因为活动资金总量过大，无处消化，从20世纪80年代中期开端，日本海内鼓起了投机潮。这一股风潮最大的“受益者”是股票市场和房地财产。在这一期间，传播着两种神话，一种是“地盘不会贬值”，另一种是“股票永久会贬值”。
1985年9月22日，美、日、德、英、法5国在纽约签订了《广场和谈》，宣布本日起5国将结合干预汇率市场。《广场和谈》签订后的第二天，日元就缓慢贬值，到1986年9月，汇率从1985年的1美圆兑换240日元上升至1美圆兑换120日元。汇率的大幅度颠簸使美圆贬值，为了躲避汇率浮动带来的风险，美国的大量资金涌入日本市场。而这时，为了对因日元贬值而出口受阻的企业停止补助，日本当局开端实施金融和缓政策，这直接形成了活动资金多余。
经济的生长，消吃力的晋升，使日本百姓“手中有钱，内心不慌”。人们开端大量采办初级物品乃至是豪侈品，如宝贵的艺术品和古玩、豪华跑车，乃至将触角伸向了外洋资产，这类征象被称作“日本钱的流入”。
1987年10月19日，美国股市产生大崩盘，在西方国度的结合干预下，股市很快规复普通，被称为“玄色礼拜一”的股灾并没有变成一场恶梦，但对日本来说，倒是灾害的开端。这一年，日本正在实施扩大内需计谋，不竭地加大海内投资，降落利率，减少存款。在这类环境下，日本央行决定持续实施扩大性货币政策，保持贴现率在2.5%的超低程度上保持不动，直到1989年的5月，日本央行才进步了海内存款利率。