匈奴入上谷，五原，杀掠吏民。
先是搜粟都尉桑弘羊与丞相、御史奏言：“轮台东有溉田五千顷以上，可遣屯田卒，置校尉三人分护，益种五谷；张掖、酒泉遣骑假司马为标兵；募民矫健敢徙者诣田所，益垦溉田，稍筑列亭，连城而西，以威西国，辅乌孙。”上乃下诏，深陈既往之悔曰：“前有司奏欲益民赋三十，助边用，是重困老弱孤傲也。现在又请遣卒田轮台。轮台西于车师千馀里，前开陵侯击车师时，虽胜，降其王，以辽远乏食，道死者尚数千人，况益西乎！曩者朕之不明，以军候弘上书，言匈奴缚马前后足置城下，驰言”秦人，我匄若马，“又，汉使者久留不还，故兴遣贰师将军，欲觉得使者威重也。古者卿、大夫与谋，参以蓍、龟，不吉不可。乃者以缚马书遍视丞相、御史、二千石、诸大夫、郎、为文学者，乃至郡、属都城尉等，皆以’虏自缚其马，不祥甚哉！‘或觉得’欲以见强，夫不敷者视人有馀。‘公车方士、太史、治星、望气及太卜龟蓍皆觉得’吉，匈奴必破，时不成再得也。‘又曰：’北伐即将，于鬴山必克。封，诸将贰师最吉。‘故朕亲发贰师下鬴山，诏之必毋深切。今战略、卦兆皆反缪。重合侯得虏候者，乃言’缚马者匈奴诅军事也。‘匈奴常言’汉极大，然不耐饥渴，失一狼，走千羊。乃者贰师败，军士死略离散，哀思常在朕心。今又请远田轮台，欲起亭隧，是扰劳天下，非以是优民也，朕不忍闻！大鸿胪等又议欲募囚徒送匈奴使者，明封侯之赏以报忿，此五伯所弗为也。且匈奴得汉降者常提掖搜刮，问以所闻，岂得行其计乎！当今务在禁苛暴，止擅赋，力本农，修马复令，以补缺、毋乏武备罢了。郡国二千石各长进畜马方略补边状，与计对。”
秋，七月，地动。
太子亡，东至湖，藏匿泉鸠里；仆人家贫，常卖屦以给太子。太子有故交在湖，闻其富赡，令人呼之而发觉。八月，辛亥。吏围捕太子。太子自度不得脱，即入室距户自经。山阳男人张富昌为卒，足蹋开户，新安令史李寿趋抱解太子。仆人公遂搏斗死，皇孙二人皆并遇害。上既伤太子，乃封李寿为邘侯，张富昌为题侯。
匈奴入五原、酒泉，杀两都尉。三月，遣李广利将七万人出五原，商丘成将二万人出西河，马通将四万骑出酒泉，击匈奴。
仲春，赦天下。
秋，七月，有星孛于东方。
吏民以巫蛊相告言者，案验多不实。上颇知太子惶恐无它意，会高寝郎田千秋上急变，讼太子冤曰：“子弄父兵，罪当笞。天子之子过误杀人，当何罪哉！臣尝梦一白头翁教臣言。”上乃大感寤，召见千秋，谓曰：“父子之间，人所难言也，公独明其不然。此高庙神灵使公教我，公当遂为吾帮手。”立拜千秋为大鸿胪，而族灭江充家，焚苏文于横桥上，及泉鸠里加兵刃于太子者，初为北地太守，后族。上怜太子无辜，乃作思子宫，为返来望思之台于湖，天下闻而悲之。
征和四年壬辰，公元前八九年春，正月，上行幸东莱，临大海，欲浮海求神山。群臣谏，上弗听；而大风晦冥，海水沸涌。上留十馀日，不得御楼船，乃还。
初，贰师之出也，丞相刘屈氂为祖道，送至渭桥。广利曰：“愿君侯早请昌邑王为太子；如立为帝，君侯长何忧乎！”屈氂承诺。昌邑王者，贰师将军女弟李夫人子也；贰师女为屈氂子妻，故共欲立焉。会内者令郭穰告“丞相夫人祝诅上及与贰师共祷祠，欲令昌邑王为帝”，按验，罪至大逆不道。六月，诏载屈氂厨车以徇，要斩东市，老婆枭首华阳街；贰师老婆亦收。贰师闻之，恐忧，其掾胡亚夫亦避罪参军，说贰师曰：“夫人、室家皆在吏，若还，不称意，适与狱会，郅居以北，可复得见乎！”贰师由是猜疑，深切要功，遂北至郅居水上。虏已去，贰师遣护军将二万骑度郅居之水，逢左贤王、左大将将二万骑，与汉军合战一日，汉军杀左大将，虏死伤甚众。军长史与决眭都尉煇渠侯谋曰：“将军怀异心，欲危众求功，恐必败。”谋共执贰师。贰师闻之，斩长史，引兵还至燕然山。单于知汉军劳倦，自将五万骑遮击贰师，相杀伤甚众；夜，堑汉军前，深数尺，从后急击之，军大乱败；贰师遂降。单于素知其汉大将，以女妻之，尊宠在卫律上。宗观光遂灭。