吴越牙内前锋都批示使钱传珦逆妇于闽，自是闽与吴越通好。
初，幽州北七百里有渝关，下有渝水通海。自关东北循海有道，道狭处才数尺，旁皆乱山，高大不成越。比至进牛口，旧置八防备军，募土兵守之。田租皆供军食，不入于蓟，幽州岁致缯纩以供兵士衣。每岁早获，清野坚壁以待契丹，契丹至，辄闭壁不战，俟其去，选勇猛据隘邀之，契丹常得胜走。土兵皆自为故乡，力战有功则赐勋加赏，由是契丹不敢轻犯境。及周德威为卢龙节度使，恃勇不修边备，遂失渝关之险，契丹每刍牧于营、平之间。德威又忌幽州旧将驰名者，常常杀之。
八月，丁酉，以太子太保致仕赵光逢为司空兼门下侍郎、同平章事。
秋，七月，甲寅朔，晋王至魏州。
吴王遣使遗契丹主以烈火油，曰：“攻城，以此油然火焚楼橹，敌以水沃之，火愈炽。”契丹主大喜，即选骑三万欲攻幽州，述律后哂之曰：“岂有试油而攻一国乎！”因指帐前树谓契丹主曰：“此树无皮，能够生乎？”契丹主曰：“不成。”述律后曰：“幽州城亦犹是矣。吾但以三千骑伏其旁，掠其四野，使城中无食，不过数年，城自困矣，何必如此躁动轻举！万一不堪，为中国笑，吾部落亦崩溃矣。”契丹主乃止。三月，卢文进引契丹兵急攻新州，刺史安金全不能守，弃城走。文进以其部将刘殷为刺史，使守之。晋王使周德威合河东、镇、定之兵攻之，旬日不克。契丹主帅众三十万救之，德威众寡不敌，大为契丹所败，奔归。
天平节度使兼中书令琅邪忠毅王王檀，多募群盗，置帐下为亲兵。己卯，盗乘檀无备，突入府杀檀。节度副使裴彦帅府兵讨诛之，军府由是获安。
闽铸铅钱，与铜钱并行。
蒲月，吴越王閔遣浙西安抚判官皮光业自建、汀、虔、郴、潭、岳、荆南道入贡。光业，日休之子也。
契丹王阿保机帅诸部兵三十万，号百万，自麟、胜攻晋蔚州，陷之，虏振武节度使李嗣本。遣使以木书求货于大同防备使李存璋，存璋斩其使。契丹打击云州，存璋悉力拒之。
十仲春，戊申，蜀大赦，改来岁元曰天汉，国号大汉。
贞明三年丁丑，公元九一七年春，正月，诏宣武节度使袁象先救颍州，既至，吴军引还。
丁酉，以礼部侍郎郑珏为中书侍郎、同平章事。珏，綮之侄孙也。
晋人以兵逼沧州，顺化节度使戴思远弃城奔东都。沧州将毛璋据城降晋，晋王命李嗣源将兵镇抚之，嗣源遣璋诣晋阳。晋王徙李存审为横海节度使，镇沧州，以嗣源为安国节度使。嗣源以安重诲为中门使，委以亲信，重诲亦为嗣源极力。重诲，应州胡人也。
六月，晋人攻邢州，保义节度使阎宝把守。帝遣捉生都批示使张温将兵五百救之，温以其众降晋。
契丹乘胜进围幽州，声言有众百万，毡车毳幕弥温山泽。卢文进教之攻城，为隧道，日夜四周俱进，城中穴地然膏以邀之。又为土山以临城，城中熔铜以洒之，日杀千计，而攻之不止。周德威遣间使诣晋王垂危，王方与梁相持河上，欲分兵则兵少，欲勿救恐失之，忧形于色，谋于诸将，独李嗣源、李存审、阎宝劝王救之。王喜曰：“昔太宗得一李靖犹擒颉利，今吾有虎将三人，复何忧哉！”存审、宝觉得虏无辎重，势不能久，俟其野无所掠，食尽自还，然后踵而击之。李嗣源曰：“周德威社稷之臣，今幽州朝夕不保，恐变生于中，何暇待虏之衰！臣请身为前锋以赴之。”王曰：“公言是也。”本日，命治兵。夏，四月，晋王命嗣源将兵先进，军于涞水，阎宝以镇、定之兵继之。