“赢利呗。市场已经触底，下跌的股票必定要涨返来，不是吗？”
明天的我当然信赖本身看得很准，也不会让主观希冀或小我偏好影响我的察当作果，更把握了多种体例检测本身的察看和观点是否精确。但1906年股价的持续反弹让我的本钱严峻缩水。
我瞻望对了，却输得精光。
但当时，我不但更加自傲了，并且券商也不再把我当作是碰运气的“少年杀手”了。他们从我这里拿了很多佣金，而我已经成了他们的明星客户。我带给他们的代价远远不止我的买卖额，一个赢利的客户对任何券商来讲都是一笔财产。
我想起了老火鸡常说的那句话：“现在但是牛市啊，你懂的。”仿佛对聪明人来讲，这个建议就充足了，究竟也的确如此简朴。但奇特的是，很多人丧失了十5、二十几个点，却仍然对峙看涨，单凭三个点的反弹就确信市场已经见底，即将反弹。
一走进哈丁公司我就对艾德・哈丁说：“做空的时候到了，是时候轮到我大展拳脚了，看看这条告白吧。”
牛市做多，熊市做空，这是最浅近的事理。听起来很傻，对不对？但我花了很长时候才学会遵循这个原则做买卖。在紧紧抓住这个根基原则以后，我才学会如何应用它，剩下的就是瞻望大盘的走势了。但我得为本身说句公道话，在那之前我还没有充足多的本金做这么大笔的操纵。大范围操纵，赶上局势就能赚大钱，而大范围需求薄弱的股本。
以后，统统都非常夸姣。1907年2月，我清盘了。大败方铁路跌了六七十点，其他股票也有同比例的跌幅。我大赚了一笔。我清盘的启事是感受下跌幅度已经超出预期跌幅，不久就会上升了。我感觉会反弹得短长，但看涨的信心又不是特别足，不肯转手做多。
我听到过很多传闻，说瑞丁有个撑盘基金，非常非常大，非常非常强。起首，他们手里都有低价买进的持股，以是均匀本钱实际上比时价低很多，一个朋友如许对我说。并且，基金的大佬们和银行有密切干系（最密切的那种性子），他们用银行的钱捧着本身的大宗持股。只要股价稳定，银里手们的友情就会一向妥妥的。每个基金大佬的账面利润都在三百万以上。以是，即便有回档也不会跌破。难怪这支股票这么坚硬，底子鄙视熊市。大客户室的人偶尔也会看看它的价位，咂咂嘴，然后下个一两千股的票据测试一下。但底子没法摆荡它，以是只能撤单，转向别处赚点轻易钱。每次看到它，我也加码多卖一点，首要为了压服我本身，我至心对待本身的买卖原则，不是按照本身的爱幸亏做。
我总把股市当作平常开消的经济来源，以是没法增加股本来实际这类操纵大盘走势的买卖体例。这类体例固然利润丰富，但赢利周期较长，需求的本金也多。
我研讨了1906年的情势，发明经济环境非常严峻。无数资产实体遭到摧毁，大师迟早都会感到力不从心，有力帮忙别人。打个比方，普通的不景气年景，你用值一万美圆的屋子作价只能换值八千块的一车皮跑马；但是现在可不是浅显的不景气，就像一场大火把屋子烧了个精光，同时大部分跑马在出事的火车下全数压成了肉泥。多量真金白银在布尔战役中变成了炮灰，一波波几百万的资金被用来豢养南非那些不事稼穑的兵士，并且此次我们不能再像之前那样从英国投资者那边获得帮忙。更糟的是，旧金山的地动和火警以及其他各种灾害涉及了每一小我，不管你是制造商、农夫、贩子、劳工还是百万财主。铁路遭到的粉碎是庞大的。我以为统统都在灾害逃，不能幸免。在这类环境下，只要一件事可做，那就是卖空。