第11章 创立合伙人基金(2)[第3页/共5页]

如果在插手团队前，这个合股人已经具有此物质不到一年的时候，那么此物质应当以该合股人采办它的代价作价。比如，合股人很能够会具有几台前一家公司遗留下来的办事器，它们利用寿命小于一年并且各方面状况都还很好。

最后，看重资金的代价，能够让公司建议人，在公司创办的初期，有机遇去采办并持有他们本身公司的一大股分。

合股人都喜好股权这个东西，如果投入很少的钱就能分得一大杯羹，对统统人都有好处。

一个经历丰富的企业家或者企业参谋常常会有获得更高酬谢的潜力，但是小时人为率超越200美圆的环境，对于其他的合股人能够是一个负性刺激。如果有人但愿获得更高的小时人为率，那么或许一个处于初期阶段的草创公司并不是他们最好的挑选。

凡是环境下，我建议把最高小时人为率定为200美圆，如答应以让各方面均衡生长。这个人为率意味着一小我的机遇本钱超越每年20万美圆。而普通合股人都不会达到这个人为程度（80%美国人的年薪在10万以下）。

最高小时人为率

所采办的这所屋子代价的多少，与理讲代价的计算毫无干系。只要投入资金的数额才气作数。

2.忽视存款抵押物的代价

缺位持股人能够会很难于办理，能够会主张某些权力或者是提出某些需求，打乱公司的运营节拍。最抱负的环境是公司里没出缺位持股人。但是，如果你的公司处于缺口阶段，贫乏资金，那么或许缺位持股人是你独一的挑选。投资者会有必然的接受弹性，答应这类环境产生，但是他们仍旧很但愿能够买下所出缺位持股人的股权。换句话说，他们但愿能够“现金买断”个别所持股权。

“大额”存款，比如通过美国小型企业办理局（SBA）停止包管存款，或者是用不动产（如出租房）停止抵押存款，也应当与其他的存款一样享用划一候遇。如果公司用运营资金偿清了存款的用度，那么将不会是以而分别出任何股权。

在措置存款题目上，起码有两件事，在一开端能够会让人感受很奇特：

大额存款

公司不但应当卖力付出利钱，在公司没有定时付账的环境下，公司还应当付出延期罚款。

案例二：

很多时候，在和不属于公司员工的持股人停止买卖时，买断权非常首要。任何具有你公司股权或者期权，却不属于投资者或者员工的人，被称作“缺位持股人”（亦被称为“死股”）。一个公司有太多缺位持股人的话，会令富有远见的投资人产生担忧。

举例来讲，假定我的市场薪金在50美圆每小时，则小时人为率为100美圆。公司付出给我了应得的人为而非股权（如果他们有钱的话），以是我为公司支出劳动获得的回报不是股权。但是，如果我把公司付出给我的钱，再作为投资投入给公司，那么我将会获得4倍的好处。以是，我将获得等值于200美圆现金回报率的股权，而非100美圆小时人为率的股权（这是投入时候所应得的股权）。这不公允。

当一个合股人存款给公司时，他就享有统统借主应当享有的权力，即要求了偿本金以及利钱。而利钱率应当设定为该合股人情愿接管的值。如果公司根据条约，对此债务停止了了偿，那么该合股人将不会分得股权。

合股人基金忽视根本资产的实际代价，因为它通过计算措置分歧合股人的投入量，来构建一个理讲代价，而不是一个实际的代价。是以，实际代价的多少，在合股人基金里并不能申明题目。