及至始皇，奋六世之余烈，振长策而御宇内，吞二周而亡诸侯，履至尊而制六合，执敲扑而鞭挞天下，威振四海。南取百越之地，觉得桂林、象郡；百越之君，昂首系颈，委命下吏。乃使蒙恬北筑长城而守藩篱，却匈奴七百余里。胡人不敢南下而牧马，士不敢弯弓而抱怨。因而废先王之道，焚百家之言，以愚黔黎；隳名城，杀豪杰，收天下之兵，聚之咸阳，销锋镝，铸觉得金人十二，以弱天下之民。然后践华为城，因河为池，据亿丈之城，临不测之渊，觉得固。良将劲弩守关键之处，信臣精卒陈利兵而谁何。天下已定，始皇之心，自发得关中之固，金城千里，子孙帝王万世之业也。
今秦二世立，天下莫不引领而观其政。夫寒者利裋褐，而饥者甘荆布。天下嚣嚣，新主之资也。此言劳民之易为仁也。向使二世有庸主之行而任忠贤，臣主一心而忧海内之患，缟素而正先帝之过；裂地分民以封功臣以后，建国立君以礼天下；虚囹圄而免刑戮，去收孥肮脏之罪，使各反其乡里；发仓廪，散财币，以振孤傲贫困之士；轻赋少事，以佐百姓之急；约法省刑，以持厥后，使天下之人皆得改过，更节修行，各慎其身；塞万民之望，而以大德与天下，天下息矣。即四海以内皆欢然各自安乐其处，唯恐有变。虽有狡害之民，无离上之心，则不轨之臣无以饰其智，而暴动之奸弭矣。
始皇既没，余威震于殊俗。然陈涉瓮牖绳枢之子，氓隶之人，而迁徙之徒也；才气不及中人，非有仲尼、墨翟之贤，陶朱、猗顿之富；蹑足行伍之间，而倔起阡陌当中，率疲弊之卒，将数百之众，转而攻秦，斩木为兵，揭竿为旗，天下云集呼应，赢粮而景从。山东豪俊遂并起而亡秦族矣。
二世不可此术，而重以无道：坏宗庙与民，更始作阿房之宫；繁刑严诛，吏治刻深；奖惩不当，赋敛无度。天下多事，吏不能纪；百姓困穷，而主不收恤。然后奸伪并起，而高低相遁；蒙罪者众，刑戮相望于道，而天下苦之。自群卿以下至于众庶，人怀自危之心，亲处贫苦之实，咸不安其位，故易动也。是以陈涉不消汤、武之贤，不借公侯之尊，奋臂于大泽，而天下呼应者，其民危也。
中篇
及至始皇，奋六世之余烈，振长策而御宇内，吞二周而亡诸侯，履至尊而制六合，执敲扑而鞭挞天下，威振四海。南取百越之地，觉得桂林、象郡；百越之君，昂首系颈，委命下吏。乃使蒙恬北筑长城而守藩篱，却匈奴七百余里。胡人不敢南下而牧马，士不敢弯弓而抱怨。因而废先王之道，焚百家之言，以愚黔黎；隳名城，杀豪杰，收天下之兵，聚之咸阳，销锋镝，铸觉得金人十二，以弱天下之民。然后践华为城，因河为池，据亿丈之城，临不测之渊，觉得固。良将劲弩守关键之处，信臣精卒陈利兵而谁何。天下已定，始皇之心，自发得关中之固，金城千里，子孙帝王万世之业也。
秦王怀贪鄙之心，行自奋之智，不信功臣，不亲士民，废霸道而立私爱，焚文书而酷刑法，先诈力而后仁义，以残暴为天下始。夫兼并者高诈力，安危者贵顺权，此言取与守分歧术也。秦离战国而王天下，其道不易，其政不改，是其以是取之守之者无异也。孤傲而有之，故其亡可立而