戊戌，康延孝帅百馀骑来奔，帝解所御锦袍玉带赐之，觉得南面招讨都批示使，领博州刺史。帝屏人问延孝以梁事，对曰：“梁朝地不为狭，兵不为少；然迹其行事，终必败亡。何则？主既暗懦，赵、张兄弟擅权，内结宫掖，外纳货赂，官之高低唯视赂之多少，不择才德，不校勋劳。段凝智勇俱无，一旦居王彦章、霍彦威之右，自将兵以来，专率敛行伍以奉权贵。梁主每出一军，不能兼任将帅，常以近臣监之，进止可否动为所制。近又闻欲数道出兵，令董璋引陕虢、泽潞之兵自石会关趣太原，霍彦威以汝、洛之兵自相卫、邢洺寇平静，王彦章、张汉杰以禁军攻郓州，段凝、杜晏球以雄师当陛下，决以十月大肆。臣窃观梁兵聚则很多，分则未几。愿陛下养勇蓄力以待其分兵，帅精骑五千自郓州直抵大梁，擒其伪主，旬月之间，天下定矣。”帝大悦。
戊子，凝将全军五万营于王村，自高陵津济河，剽掠澶州诸县，至于顿丘。
梁主遣兵部侍郎崔协等册命吴越王閔为吴越国王。丁卯，閔始建国，仪卫称呼多如天子之制，谓所居曰宫殿，府署曰朝廷，教令下统内曰制敕，将吏皆称臣，惟不改元，表疏称吴越国而不言军。以清海节度使兼侍中传瓘为镇海、镇东留后，总军府事。置百官，有丞相、侍郎、郎中、员外郎、客省等使。
乙卯，蜀侍中魏王宗侃卒。
秋，七月，丁未，帝引兵循河而南，彦章等弃邹家口，复趣杨刘。甲寅，游弈将李绍兴败梁游兵于清丘驿南。段凝觉得唐兵已自上流渡，惶恐失容，面数彦章，特别深切。
甲子，帝至杨刘劳李周曰：“微卿善守，吾事败矣。”中书侍郎、同平章事卢程以私事干兴唐府，府吏不能应，鞭吏背。光禄卿兼兴唐少尹任团，圜之弟，帝之从姊婿也，诣程诉之。程骂曰：“公多么虫豸，欲倚妇力邪！”团诉于帝。帝怒曰：“朕误相此痴物，乃敢辱吾九卿！”欲赐他杀；卢质力救之，乃贬右庶子。裴约遣间使垂危于帝，帝曰：“吾兄不幸，乃生枭獍，裴约独能知逆顺。”顾谓北京内牙马步军都批示使李绍斌曰：“泽州弹丸之地，朕无所用，卿为我取裴约以来。”八月，壬申，绍斌将甲士五千救之，未至，城已陷，约死。帝深惜之。甲戌，帝自杨刘还兴唐。
庚寅，帝引兵屯朝城。
帝遣宦者焦彦宾急趣杨刘，与镇使李周恪守，命守殷弃德胜北城，撤屋为筏，载兵械浮河东下，助杨刘守备，徙其刍粮薪炭于澶州，所耗失殆半。王彦章亦撤南城屋材浮河而下，各行一岸，每遇湾曲，辄于中流交斗，飞矢雨集，或全舟淹没，一日百战，互有胜负。比及杨刘，殆亡士卒之半。己巳，王彦章、段凝以十万之众攻杨刘，百道俱进，日夜不息，连巨舰九艘，横亘河津以绝援兵。城垂陷者数四，赖李周悉力拒之，与士卒同甘苦，彦章不能克，退屯城南，为连营以守之。杨刘垂危于帝，请日行百里以赴之；帝引兵救之，曰：“李周在内，何忧！”日行六十里，不废畋猎，六月，乙亥，至杨刘。梁兵堑垒反复，严不成入，帝患之，问计于郭崇韬，对曰：“今彦章扼守津要，意谓能够坐取东平；苟雄师不南，则东平不守矣。臣请筑垒于博州东岸以固河津，既得以应接东平，又能够分贼兵势。但虑彦章诇知，径来薄我，城不能就，愿陛下募敢死之士，日令应战以缀之，苟彦章旬日不东，则城成矣。”时李嗣源守郓州，河北声问不通，民气渐离，不保朝夕。会梁右前锋批示使康延孝密请降于嗣源，延孝者，太原胡人，有罪，亡奔梁，时隶段凝麾下。嗣源遣押牙临漳范延光送延孝蜡书诣帝，延光因言于帝曰：“杨刘控扼已固，梁人必不能取，请筑垒马家口以通郓州之路。”帝从之，遣崇韬将万人夜发，倍道趣博州，至马家口渡河，筑城日夜不息。帝在杨刘，与梁人日夜苦战。崇韬筑新城凡六日，王彦章闻之，将兵数万人驰至，戊子，急攻新城，连巨舰十馀艘于中流以绝援路。时板筑仅毕，城犹卑贱，沙土疏恶，未有楼鲁及守备；崇韬慰劳士卒，以身先之，四周拒战，遣间使垂危于帝。帝自杨刘引雄师救之，陈于新城西岸，城中望之增气，大喊叱梁军，梁人断绁敛舰；帝舣舟将渡，彦章得救，退保邹家口。郓州奏报始通。李嗣源密表请正朱守殷覆军之罪，帝不从。